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財報看車企:哈弗H8能否重振長城股價

鳳凰汽車專欄作家  胡四海
2015年03月31日 06:20:00   

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胡四海

作者:胡四海

核心提示:由于哈弗H8延遲上市長達一年多,導致外界對長城汽車的質疑聲音一浪高過一浪。隨著哈弗H8將于4月正式上市的消息傳出,盤旋在長城頭頂的陰霾一時間煙消云散。

鳳凰汽車評論 由于哈弗H8延遲上市長達一年多,導致外界對長城汽車的質疑聲音一浪高過一浪。隨著哈弗H8將于4月正式上市的消息傳出,盤旋在長城頭頂的陰霾一時間煙消云散。

長城汽車早前公布的2014年年度報告顯示,公司去年實現營業收入625.99億,同比增長10.23%;凈利潤為80.41億元,同比微跌2.21%。這份成績單相對于已披露去年業績的其他車企來說顯得不溫不火。

但如果回顧過去三年的經營業績,長城汽車的表現就顯得不那么盡如人意了。數據顯示,2012-2013年,長城的營收同比增長率分別為43.44%、31.57%,凈利潤同比增長率則分別是66.14%、44.47%。而在過去的2014年,長城的營收增長率不僅大幅下滑至10%,凈利潤增長率更是暴跌至-2.21%。

那么2014年長城汽車到底發生了什么?

公司在財報中表示,2014年持續聚焦SUV車型,SUV的銷售實現了大幅增長,帶動了公司營業收入的增長。同時由于研發投入大幅增加使凈利潤及每股收益較上一年略有下降。數據顯示,長城汽車去年研發支出為25.71億元,同比暴漲51.91%。

財報披露,長城汽車去年整車銷售73.29萬輛,同比下降4.88%,主要是轎車銷售出現明顯滑坡;SUV作為主力車型銷售達到52萬輛,同比增長24.48%,占去多半壁江山。這也從側面反映出哈弗H8推遲上市對于長城汽車的重大影響。

哈弗H8是長城汽車首款中高端豪華SUV,上市后直面合資品牌優勢競品的挑戰。H8于2013年12月首發,隨后于2014年1月和5月兩度推遲,確認后主減速器的問題。經過反復分析、匹配及驗證,目前H8問題已徹底解決,主減速器核心部件由采埃孚配套供應,同時整車配置全面提升,預計3月下旬開始試裝排產,4月上海車展期間面向全國上市。此外,公司在財報中稱下半年將推出哈弗H7

此消息一出,各機構紛紛發表研報調升對長城汽車的盈利預測和股價評級。

海通證券表示,維持公司SUV銷量超百萬輛的長遠目標,看好長城汽車公司未來成長為中國汽車產業的“華為”,并給予“強烈推薦”評級。

瑞信則認為哈弗H8的上市將會給長城汽車股價帶來正面影響,并分別上調其今明兩年盈測7%,維持“跑贏大市”評級。

二級市場上,長城汽車此前股價表現一直低于同行業平均水平。數據顯示,最近一個月內,長城汽車A股僅有6.02%的累計漲幅,而同期汽車行業的漲幅為14.06%。

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專欄作者:胡四海

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